周大福15日香港挂牌上市 郑裕彤或成香港首富

2018-03-27 11:56

  周大福将于12月15日在香港联交所挂牌上市,预计筹集金额高达28.3亿美元,可能成为今年香港最大IPO。此次融资将用于扩张周大福在大中华地区的珠宝版图。预计到2016年,周大福在大中华区将拥有超过2000家的珠宝零售店。

  香港《》将周大福当家人郑裕彤誉为“香港本土的武林盟主”。这位“武林盟主”因“种恩无数”,使得周大福的首次公开募股引来众多国内国际大亨捧场。

  在福布斯全球亿万富豪榜上排名46位的美国金融大鳄乔治·索罗斯,预计认购周大福价值4000万到5000万美元的股票。据《华尔街日报》Deal Journal专栏的报道,除了索罗斯之外,认购周大福珠宝新股的著名买家还包括阿里巴巴集团董事长马云、何鸿燊四太梁安琪,以及汇丰银行亚太区CEO胜。

  此前,在周大福举行的上市前演活动上,香港恒产李兆基、英皇集团杨受成、华置刘銮雄等香港富豪均到场支持。据《人民网》报道,其中李兆基、杨受成等表示会认购周大福,但没有透露入股数目。

  其中最引人注目的是周大福的高估值。据港媒称,周大福保荐人德银给出了2410亿-3020亿港元(约合310亿-388亿美元)估值,相当于2012年市盈率26.3-32.9倍;而汇丰也给出的了2400亿-2860亿港元(约合309亿-368亿美元)的估值。

  从2009年至今,国际金价一上扬、创新高;而与黄金相依赖的珠宝行业也是突飞猛进。周大福招股说明书显示,2011年上半年,周大福营业额达到133.15亿港元,到2012年财政年度的上半年,这一数字已猛增至238.745亿港元,增长105.595亿港元,增幅高达79.3%。其年度盈利也由2010年的22.068亿港元,增至2011年财政年度的36.725亿港元,增长66.4%。

  但也有业内人士提出质疑。认为周大福估值偏高,在上市第一二天会被机构和投资者热炒,之后还会回调。

  前段时间奢侈品品牌普拉达(Prada)在香港上市,其2012年的预期市盈率也不过才20倍。与之相比,周大福溢价了30%以上。时富金融分析师廉波说,“这个溢价肯定高了”。他认为周大福能有如此高的市盈率的原因有二:第一,周大福是今年黯淡的香港股市的一大亮点;第二,现在香港市场还有充沛的资金去追捧它,就像当年的博士蛙一样。

  郑氏家族控制了周大福约66%股本。通过周大福的股权结构来看,郑氏家族通过三层离岸公司,层层控股周大福。招股说明书显示,注册于英属维尔京群岛的私人公司CYT Family Holdings公司和CYT Family Hlodings Ⅱ公司分别持有CTF Capital公司(英属维尔京群岛注册成立的私人公司) 49%和40.2%的已发行股本;而CTF Capital公司持有CTF Holding公司(英属维尔京群岛注册成立的私人公司)74.1%的已发行股本;CTF Holding公司则100%全资控股周大福。

  这三层离岸公司由郑裕彤、郑家纯、郑志刚、郑志恒等郑氏家族一脉掌控。按照德银给出的310亿-388亿美元的估值来计算,郑氏家族控制了周大福约205亿-257亿美元的市值。

  在2011年福布斯香港40富豪榜上,香港首富李嘉诚净资产为240亿美元。不计算郑裕彤拥有的其他各公司股份,仅仅加上他价值约88.7亿美元的新世界股份,郑氏家族就会把李嘉诚远远抛在后面。前提是周大福顺利上市,并且表现如预期一般的优秀。

  郑裕彤作为周大福创始人周至元的女婿,13岁进入周家金铺从伙计做起,认真勤奋,并且创意不断,大胆开拓。年仅21岁时,在香港设立“周大行”,改变原有的资本结构模式,组建“周大福珠宝金行有限公司”,成为香港金饰珠宝业最早的有限公司机构。之后,开拓钻石饰品业务,到1973年时,已将周大福发展成为香港最大的钻石进口商。1988年,开始试水中国内地。至今已近24年。

  但在中国内地的712个城市中,周大福只在一小半的城市开设了珠宝零售店。现在周大福上市的这一步棋,正是要打开中国内地的广大空间,布局大中华版图。据其招股书显示,周大福每年在中国内地要新增设200家零售店。至2016年,周大福在大中华地区将拥有2000多家珠宝零售店。

  郑裕彤已近87高龄。从1938年步入周大福算起,至今已有73年。他用了73年的时间,从一个小伙计成长为帝国掌舵者,将一个小金铺打造成为珠宝王国。